Найшвидший спосіб зрозуміти економіку моделі — пройти один реальний розрахунок. Беремо справу на $1 млн, фінансуємо її, виграємо, повертаємо інвестицію — і дивимось, скільки в результаті заробив той, хто вклав гроші. Без маркетингу, з усіма числами.

Як формується дохід інвестора

Інвестор у судове фінансування заробляє не на відсотках, не на дивідендах і не на курсовій різниці. Він заробляє на одному конкретному результаті: коли позивач виграв справу і фактично отримав компенсацію, фонд забирає заздалегідь обумовлений відсоток. Інвестор отримує свою частку з цього відсотка.

Базова формула: Дохід = (Відсоток фонду × Стягнена сума) − Вкладено − Витрати на ведення.

Тут є три критичні змінні: відсоток фонду (у глобальній практиці 30–50% від стягненої суми, у LFP — 50%), фактично стягнена сума (часто менша за заявлений позов через мирову угоду чи обмеження активів відповідача), і термін (бо дохідність — це не просто відсоток, а відсоток за час).

Гіпотетичний приклад: справа на $1 млн

Розглянемо типову справу, на якій базується глобальна практика судового фінансування. Цей приклад є ілюстративним — не описує конкретну справу з портфеля LFP. Господарський спір, компанія А має позов до компанії Б на $1 млн (відшкодування за порушення дистриб'юторського договору). У позивача немає бюджету на адвокатів. Експертна рада оцінює перспективу виграшу як ~75%. Підписується договір: інвестор оплачує процес, отримує 30% від фактично стягненої компенсації.

Сума позову $1 000 000
Вкладено інвестором (адвокати, експертизи, мито) $100 000
Термін до стягнення 18 місяців
Фактично стягнено (мирова на 70%) $700 000
Частка фонду (30% від стягненого) $210 000
Прибуток інвестора ($210k − $100k) $110 000

За 18 місяців вкладений капітал не просто повернувся — він збільшився на 110%. У річному вимірі це IRR близько 62% річних. Звучить захопливо, але це показник однієї успішної справи. Реальна портфельна дохідність нижча, бо частина справ програється. Йдемо далі.

Що з ризиками

Якщо справу програно, інвестор втрачає вкладений капітал. Не частково — повністю. Це не як в акціях, де можна вийти у мінусі 20% — тут результат бінарний: 0 або +X%.

Тому критично важлива портфельна логіка. Замість того щоб вкладати $100k в одну справу, ми пропонуємо інвестору розподілити цей капітал між 5–10 справами по $10–20k. Тоді навіть якщо 30% справ програються, портфель в цілому залишається прибутковим:

10 справ × $10k = вкладено $100 000
7 виграні (середній gain 110%) = $10k × 7 × 1.1 +$77 000
3 програні (втрата 100%) = −$10k × 3 −$30 000
Чистий прибуток портфеля за 18–24 місяці +$47 000

Тобто 47% за 1,5–2 роки, що дає IRR приблизно 26–30% річних. Це і є та цифра, яку ми називаємо цільовою дохідністю портфеля. Не максимальна на одній справі, а очікувана на диверсифікованому пулі.

25–32% Орієнтовна IRR диверсифікованих портфелів у глобальній практиці За публічними даними Burford Capital, Therium та IMF Bentham. Дохідність litigation financing історично стабільна — бо не залежить від ринкових циклів. Конкретні результати LFP обговорюються індивідуально.

Як це порівнюється з іншими активами

Для тих, хто звик мислити інвестиції портфельно, найважливіше — це не абсолютна дохідність, а її якість: на скільки вона корелює з іншими активами. Якщо при падінні фондового ринку всі ваші класи активів падають разом — це поганий портфель. Якщо хоч один не корелює — це справжня диверсифікація.

Низька кореляція — це і є головне, за що цей клас активів цінують Гарвард, Yale, пенсійні фонди та страхові компанії. Це другий вид диверсифікації — не серед акцій, а між класами активів.

«Інституційні інвестори, такі як пенсійні фонди та страхові компанії, шукають диверсифікацію — і знаходять її у літігаційному фінансуванні.»
Remo Litigation Finance Market Outlook, 2025

Хто інвестує і як увійти

Структура інвесторів у глобальному ринку 2025 року:

В LFP ми працюємо із інвесторами індивідуально — конкретні умови залежать від профілю інвестора, обсягу капіталу та горизонту. У світовій практиці типовий мінімальний чек для приватного інвестора у судове фінансування — від $25 000. Розподіл цієї суми між кількома справами для диверсифікації — стандартна рекомендація. Підписується інвестиційний договір, гроші зараховуються на окремий рахунок цільового призначення, інвестор отримує щомісячний звіт по кожній справі.

Виходити «достроково» з конкретної справи не можна — це не публічний інструмент. Але можна продати свою частку іншому інвестору в межах нашої внутрішньої платформи (по аналогії з вторинним ринком, який запровадив Burford Capital ще у 2017 році).

Чого не очікуйте

Кілька реалістичних застережень:

Але якщо у вас є вільний капітал від $25k на горизонт 2 роки, і хочеться отримати клас активів, який не корелює з фондовим ринком — це один із небагатьох інструментів, що це дає легально, з прозорою звітністю і реальною дохідністю в українських реаліях.